구리 가격은 글로벌 경기 침체에 대한 두려움으로 올해 거의 20% 하락했습니다. 구리 가격이 단기간에 침체에서 벗어날 것 같지는 않지만 광산 대기업 BHP Billiton은 전기화를 통해 2020년대 중후반의 전망이 분명히 개선될 것으로 보고 있습니다.
구리는 산업 및 건설 분야에서 널리 사용되며 그 가격은 경제 활동의 전조로 간주됩니다. 구리 수요는 경기가 확장될 때 뜨거워지고 경기가 위축될 때 감소하는 경향이 있습니다.
세계 4위의 구리 생산업체인 BHP는 최근 연간 전망에서 구리 가격이 중기적으로 더 약세를 보일 것이라고 경고했다.
BHP는 칠레, 페루, 몽골, 중앙아프리카에서 새로 개발된 광산에서 새로운 구리 공급이 2024년까지 계속될 것이라고 말했다. 그 동안 구리 시장은 잘 공급될 것입니다.
그러나 BHP의 시장 분석 및 경제학 부사장인 Huw McKay는 회사가 "전기화의 메가트론"이라고 부르는 것에 크게 힘입어 2020년대 중후반부터 전망이 크게 개선될 것으로 예상합니다.
BHP는 재생 가능한 발전, 경수송 전기화 및 이 두 가지를 지원하는 인프라가 많은 구리 소비 수요를 생성하여 구리 가격에 대한 수요가 급증할 것이라고 믿습니다.
업계는 새로운 프로젝트에 대해 너무 신중합니다.
BHP는 장기적으로 구리 등급 하락, 자원 고갈, 물 부족, 개발 옵션의 깊이와 복잡성 증가, 향후 품질 개발 기회의 부족 등 구리 가격을 지지하는 많은 요인이 있다고 말했습니다.
BHP는 프로젝트 개발에서 몇 가지 새로운 활동이 있었지만 업계 전체가 구리의 미래 지향적인 후광 효과에 비해 너무 신중했다고 말합니다.
BHP는 이것이 정책과 정치적 불확실성을 반영한다고 믿습니다. 예를 들어, 칠레와 페루는 전 세계 구리 공급량의 약 2/5와 매장량의 3분의 1을 차지하지만 잠재적인 탐험가, 프로젝트 개발자 및 자산 소유자에게 중단을 주는 규제 불안정성을 나타냅니다.
자본 지출이 수요와 일치하지 않음
BHP는 또한 수요 기대와 자본 지출 사이에 '매우 중요한 단절'이 있다고 말했습니다. 회사의 내부 보고서에 따르면 수요 증가가 예상되는 2030년까지 업계 전체의 누적 자본 지출이 2,500억 달러에 달할 수 있습니다.
그러나 재무 분석 회사인 S&P Global의 데이터를 인용한 보고서에 따르면 2024년까지 80대 광부 중 대부분의 구리 생산업체가 지출하는 지출은 2014년 지출의 정점 수준의 약 절반에 불과할 것이라고 합니다.
BHP는 등급 하락으로 인해 2030년까지 연간 약 200만 톤의 구리 손실이 발생하는 반면 자원 고갈 요인으로 인해 가격 기대치 및 규제 환경과 같은 요인에 따라 연간 150만~225만 톤이 추가로 감소할 것으로 추정합니다. 내 수명을 연장하기 위한 결정이 내려집니다. (금융협회)
