중장기 모순: 미얀마 광산 자원 생산량 감소 정도.
단기모순: 절대적 저재고 VS 수급모순 완화.
우리의 견해: 주석 가격은 명시적 재고의 추가 하락과 시장 심리 회복의 영향으로 금요일에 반등했으며, 주요 계약은 270,000선을 넘어섰습니다. 현재 공급 마진이 회복되고 국내외 재고가 여전히 절대적으로 낮은 수준이며 변곡점이 나타나지 않았습니다. 낮은 재고는 주석 가격을 강력하게 지지하며 단기적으로는 큰 폭의 변동이 계속될 것으로 예상됩니다.
다양한 관점에서 중국& #39;#39;s 주석 광석 수입은 2021년 9월에 정체 상태를 유지했으며 국내외 대부분의 주석 광산은 전염병의 영향을 점차적으로 떨쳐내고 4분기에 정상 생산 단계에 들어갈 것입니다 . 정유소의 경우 전력 배급의 한계 영향과 광시 주석 생산 재개로 4분기 주석 주괴 생산량이 약 5000톤 증가할 것으로 예상된다. 해외 말레이시아 제련도 수리 중이며 약 1600-2000 톤의 월 공급 수리. 전력 배급의 영향 감소의 경우 다운스트림 수요도 복구되었으며, 최근 연구에 따르면 여러 다운스트림 솔더 공장은 4분기 소비자 수요가 더 낙관적이며 다운스트림 태양광, 반도체 번영이 높게 유지되고 수요 강인함이 여전히 있다고 말했습니다. 최근 공급 수리가 시장 논리를 지배했지만 신흥 산업으로 주석은 총 소비량의 많은 부분을 차지하며 향후 2 년 동안 대규모 광산 생산이 없으므로 중장기적으로 너무 약세 없어야합니다.
