런던금속거래소(LME)는 2개년 개편 계획을 발표했다. Class I 니켈의 아시아 생산량이 크게 증가함에 따라 LME는 새로운 Class I 니켈 제품에 대한 "신속한 시장 진출"을 제공할 것입니다. 이 방법을 사용하면 3개월의 정기적인 샘플 테스트 후 새로운 Class I 니켈 제품이 LME 시장에 진입할 수 있습니다. LME는 또한 신제품에 대한 상장 수수료 면제를 발표했습니다. LME는 또한 중국의 Qianhai Joint Trading Center에서 새로운 Class II 니켈 현물 시장 상품을 출시할 계획입니다. LME는 추가 재고가 시장에 나올 가능성이 있어 유동성을 높이고 카테고리 I 및 II 니켈 시장의 구조적 차이에 대한 우려를 상쇄할 것으로 보고 있습니다.
LME는 또한 LME 니켈 계약의 마진 수준에 대한 시장의 우려를 인정했습니다. 이는 주로 역사적 변동성이 높지만 아시아 거래 시간 및 기타 이니셔티브 재개에 따른 유동성 증가로 인해 감소할 것으로 예상됩니다. 일일 가격 상한제는 올해 2분기 말까지 알루미늄과 구리에 대해 12%의 일일 가격 상한선이 적용될 예정이며 영구적인 규칙이 될 것이라고 LME는 말했습니다. 또한 LME 청산소는 [증거금] 방법론의 변경 범위를 평가하기 위해 주요 이해 관계자와 협력하고 있으며 이 단계에서 규제 및 기타 승인이 필요함을 인식하고 있습니다.
Guosen Futures의 비철 및 신소재 연구팀 책임자인 Gu Fengda는 LME가 최근 비철 가격의 전통적인 강점이 직면한 극심한 가격 변동성 위험, 부족 등 실제 문제에 대한 솔루션을 모색하기 위해 패키지 계획을 시작했다고 말했습니다. 인도 가능한 재고 및 마진 위험. 외신이 공개한 정보에 따르면 LME의 상기 계획은 아직 "시장 브리핑" 단계에 있으며 LME 계획의 구현 프로세스는 업계 거래자 및 무역 대기업 대표와 논의하고 관련 승인을 얻을 것입니다. 규제 기관들.
업계 관련 기관 및 시장 투자자들은 LME 시장의 "게임 규칙 수정" 및 "강제 해석 권한"과 같은 주요 규칙 변경 및 조정을 잘 이해하여 국내에서 가격 다이버전스 등 시장 충격을 방지해야 한다고 생각합니다. LME 정책 변경으로 인한 해외 배송 가능 품종의 변경. 시장 참여자들은 현재 런던 니켈 시장의 유동성이 상대적으로 낮다는 점에 대해 더 신중해야 합니다.
"LME는 이번 주에 마침내 아시아 거래를 재개했지만, 런던 니켈 시장의 비유동성과 높은 가격 변동성 문제는 여전히 부각되고 있습니다." Jinrui Futures Research Institute의 비철금속 연구원인 Feng Wenyong은 운송 자원인 순수 니켈 가격이 여전히 2차 니켈 가격에 비해 상당한 프리미엄을 받고 있으며 낮은 재고와 낮은 창고를 고려하면 다음과 같이 말했습니다. LME 시장의 수주 상황은 당분간 변동이 없으나 참여자들은 여전히 런던 니켈 스퀴즈 위험에 주의를 기울이고 국내외 니켈 가격의 차이와 변동을 합리적으로 바라볼 필요가 있다.
니켈 시장 2분기 어디로 갈까?
3월 30일 상하이 주요 니켈 계약은 2.53% 하락한 176,580위안/톤으로 장을 마감했으며 저녁 장에서는 2.14% 하락한 173,680위안/톤을 기록했습니다. 니켈 시황이 짧은 회복세를 보이다가 다시 하락한 이유는? 2분기 니켈 가격은 어디로 갈까요? 많은 분석가들은 약한 공급과 수요 및 구조적 재건 또는 2분기 니켈 가격이 긴 약세를 반환한다고 믿습니다.
"지난 2월 이후 거시적, 산업적 부정적 요인이 풀려난 것을 볼 수 있다. 산업 공급 강세와 수요 약세, 느슨한 비용 지원이 니켈 가격 하락세를 이어갔다. 니켈 가격에 일정한 지지를 가져왔습니다." Jinrui Futures Research Institute의 비철금속 연구원 Feng Wenyong에 따르면 이번 가격 조정은 기본적으로 진행되었으며 핵심 변수는 다운스트림 수요 복구 프로세스와 산업 보충 속도에 있습니다.
그는 단기적으로 니켈의 시장 주도 논리는 비용, 재고, 공급 및 수요, 매크로 변동성의 게임이라고 말합니다. 우선, 비용과 낮은 재고는 여전히 니켈 가격에 대한 중요한 지원입니다. 가격이 무너지면 산업 체인의 생산 감소 또는 새로운 프로젝트의 지연으로 이어져 장기적인 균형 회복으로 이어질 수밖에 없습니다. 둘째, 산업 사슬의 "강한 공급과 약한 수요"의 현실은 곰의 주요 논리이며, 특히 공급 측면의 새로운 생산 능력은 여전히 지속적으로 해제되고 니켈 플레이트 공급의 모순은 점차적으로 수리됩니다. 그리고 스테인레스 스틸 성능의 수요 끝은 우울하고 새로운 에너지는 여전히 수동 저장 단계에 있으며 시장은 성수기 산업 보충을 기다리고 있었지만 현금화에 실패했습니다. 마지막으로, 해외 시장의 은행 위기와 유럽 및 미국의 금리 인상이라는 맥락에서 경기 침체의 위험은 언제든지 시장 거래의 핫스팟이 될 수 있습니다.
"현재 니켈 시장은 단기적으로 급격한 변동에 민감한 지점에 직면해 있습니다. 새로운 프로젝트의 출시로 순수 니켈의 낮은 재고 부족 균형의 딜레마가 완화될 것으로 예상되며 니켈의 구조적 지원은 점차적으로 완화될 것입니다. 약해졌다." Gu Fengda는 1분기 이후 국내 1급 및 2급 니켈 전체 공급량은 동시에 다운스트림 수요가 약한 현실에서 전환에 대한 강한 기대가 도달하지 않았으며 향후 니켈 시장 공급 과잉이 발생할 가능성이 있다고 말했습니다. 2분기 니켈 등 비철금속의 국내외 가격 및 가격 변동폭이 증폭될 수 있다.
2분기를 내다보면서 Feng Wenyong은 공급 측면에서 인도네시아에서 생산에 투입되는 새로운 2차 니켈 프로젝트가 있을 것이며 필리핀의 우기가 끝난 후 니켈 광석 공급이 크게 증가할 것이라고 말했습니다. 동남아시아의 관련 니켈 제품은 대량으로 중국으로 유입될 것이며 중국의 순수 니켈 공급량은 전착 니켈 생산 하에서 월 18,000톤을 초과할 것입니다. 동시에 2분기 다운스트림 수요나 예상 실적을 상회하기 어려운 점, 2분기 니켈 시장 전체가 약한 진동을 보이거나 가격 중심이 더 내려갈 것으로 예상된다. 연간 관점에서 볼 때 전체 흑자에 대한 니켈 공급은 상대적으로 확실하고 니켈 가격은 하락 경로에 있으며 Lun 니켈은 20000 USD/톤, 상하이 니켈은 150000 위안/톤 하락할 가능성이 여전히 큽니다. .
Citic Jiantou Futures의 비철금속 애널리스트인 Wang Yanqing은 2분기 니켈 시장의 핫스팟에서 니켈 가격이 하락함에 따라 순수 니켈과 황산니켈 사이의 프리미엄이 설명하거나 심지어 마이너스로 전환되어 생산량이 마이너스가 되었다고 믿고 있습니다. 전착 니켈은 더 이상 수익성이 없을 수 있으며 순수 니켈의 충분한 공급에 대한 시장의 기대는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 또한, 시장은 여전히 낮은 순 니켈 재고 상황을 어느 정도 게임화하고 있으며, 이는 최근 니켈 가격의 상당한 반등으로 이어졌습니다. 시장 투자자들은 여전히 니켈 가격의 높은 변동성 위험에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 전반적으로 인도네시아의 현재 니켈 공급 능력이 여전히 증가하고 있고 니켈 습식 공정 중간 제품의 생산량도 증가하고 있다는 점을 고려할 때 2023년 니켈 공급 과잉은 일반적인 추세이며 니켈 가격은 앞으로도 여전히 하락하는 경향이 있습니다.
