맥쿼리는 목요일 중국의 저등급 니켈선철(NPI) 생산비용이 니켈 가격을 결정하는 열쇠가 될 것이라고 밝혔다. 런던금속거래소(LME)의 니켈 가격은 2023년에 45% 하락했으며 추가적인 압력을 받고 있습니다.
니켈은 2023년 LME 금속 중 최악의 실적을 기록했으며, 인도네시아와 중국이 저등급 니켈 제품 생산을 늘리면서 2008년 이후 가장 큰 하락세를 기록했습니다.
Macquarie 분석가 Jim Lennon은 연구 노트에서 가격이 이미 업계 비용 곡선에 깊이 갇혀 있으며 전 세계 생산 현금 흐름의 60% 이상이 톤당 16달러000로 마이너스라고 말했습니다.
전 세계적으로 추가 공급 감축이 있다면 2024년 하반기에 가격이 오를 것이라고 그는 말했다.
그러나 지금까지 세계 최대 공급량은 인도네시아와 중국에서 나오며, 최근 몇 달 동안 광석 가격이 급격히 하락하여 특히 니켈 선철의 경우 비용이 낮아지고 있다고 Lennon은 말했습니다.
지난 몇 년 동안 니켈 선철 가격은 LME 니켈 계약의 가격 변동에 따라 결정되었습니다.
맥쿼리는 저등급 제품으로 인해 시장이 더욱 세분화되면서 2022년에 이러한 관계가 약해졌고 이제는 니켈 선철을 니켈 무광택으로 변환한 다음 황산니켈 또는 금속으로 변환할 수 있는 대규모 생산 능력의 도래로 인해 역전되었다고 Macquarie는 말했습니다.
"니켈 선철 생산 능력의 과잉 공급이 너무 커서 이제 니켈 선철 가격이 LME 가격 수준을 결정하게 될 것입니다. LME 가격에 나쁜 소식은 니켈 선철 가격이 여전히 하락하고 있다는 것입니다"라고 Lennon은 말했습니다.
