상반기에 니켈 및 스테인리스강 시장 수요는 예상보다 덜 추종했고 하향 압력 노드는 예년보다 빨랐습니다. 하반기에는 한편으로는 재고 사이클 전환 지원을 고려하고 다른 한편으로는 니켈 공급 압력이 계속 확대되고 있으며 니켈 및 스테인리스 시장은 롱숏 게임에서 바닥 반등 기회가 있습니다. .
비용 약세 수요 약세 니켈과 스테인리스 스틸은 충격의 전반기에 하락했습니다.
상반기 중국 스테인리스 시장 전체가 하락 후 충격적인 추세를 보였고 연평균 가격 중심이 내려갔다.
상반기 스테인리스강의 약세 원인을 살펴보면 주원료인 니켈의 수급 불균형으로 시세가 지속적으로 하락했고 수급압박으로 원가 하락이 지속됐다. 스테인리스 시장의 가격 중심이 점진적으로 하락하는 주된 이유입니다.
구체적으로 니켈 수급 불균형이 심해 시황이 계속 하락하고 있다. 개요 상반기 니켈 시장의 수급 불균형이 심화됐는데, 그 중 공급측면이 제품의 80% 이상을 원료로 대외 의존도가 1월부터 5월까지 니켈광석 수입 1194만7500톤으로 지난해 같은 기간보다 121만800톤 증가해 11.27% 범위다. 원자재 공급의 증가는 시장 이후에 반영되며, 이는 1차 니켈 생산의 폭발적인 성장으로 발전합니다. 시장조사 자료에 따르면 2023년 상반기 1차 니켈 생산량은 10만6800톤으로 지난해 동기 대비 2만7800톤 증가해 35.19% 증가했다.
동시에 스테인리스강 생산의 주원료인 니켈-철의 공급량도 예상 이상으로 늘었다. 세관 총서의 데이터에 따르면 2023년 1월부터 5월까지 니켈-철 총 수입량은 2,921,800 금속 톤으로 작년 같은 기간보다 844,700 금속 톤이 증가했으며 40.67% 증가했습니다. 국내 페로니켈 생산량은 상반기에 감소했지만, 자료에 따르면 2023년 상반기 페로니켈 최종 총 공급량은 311만4000톤으로 지난해 같은 기간보다 81만8300톤 증가했다. 35.70% 증가.
이러한 맥락에서 2023년 상반기 국내 니켈 시장은 전반적으로 불안정한 하향 추세를 보였고 데이터에 따르면 2023년 1월부터 6월까지 국내 1# 니켈의 평균 가격은 192962.92위안/톤으로 하락했습니다. 지난해 같은 기간인 6월 30일보다 6.02% 국내 1# 전해 니켈 가격은 162900위안/톤으로 연초보다 31.00% 하락했다.
동시에 2023년 상반기 스테인리스 시장 자체도 강한 공급과 약한 수요의 패턴을 제시합니다. 춘절 연휴를 전후해 스테인리스 시장 재고가 크게 누적돼 2월 말 현재 스테인리스 재고는 1044만2200t으로 지난해 같은 기간보다 22.25% 증가했다. 또한 생산량 증가로 공급압력도 크게 높아져 2월 스테인리스강 생산량이 지난해 같은 기간보다 11.31% 증가한 230억9600만톤을 기록했다. 또한 2월과 3월의 수출 시장 실적도 지난해 동기에 비해 현저히 낮았고, 종합적인 영향으로 스테인리스강의 전반적인 수급 압력이 점차 두드러져 가격에 부정적인 영향을 미쳤다. 명백했다.
하반기 니켈 시황 피로도 스테인리스 수급 측면 변화 어려워
하반기를 내다보면 스테인리스 시장의 운영에 영향을 미치는 요인은 거시 경제 및 산업 사이클 변동, 업스트림 원자재 변경으로 인한 비용 변동, 공급 및 제품 자체의 기본을 요구합니다.
거시적 관점에서 연준의 금리인상 속도는 상반기에 소폭 멈췄지만, 하반기 초 연준 관계자는 '매파적' 발언을 자주 내놨다. 시장은 연준이 여전히 하반기에 금리 인상 가능성이 더 높을 것으로 예상하고 업계는 미국 지수가 계속 강세를 보일 것으로 예상하고 비철금속 시장은 집단적 압력을 받고 있으며 약세 니켈 시장과 원자재 니켈 현물 시장은 계속해서 압박을 받고 있습니다. 이에 따라 스테인리스강 원가압력도 높아질 것으로 예상된다. 그러나 최근 PPI 관련 지표가 지속적으로 상승하고, 다수의 국내 은행들이 금리를 인하하여 전반적인 국내 소비와 투자심리를 끌어올리고, 철강 등 원자재 가격에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
또한 현재 중국의 재고 사이클은 능동적 재고축소에서 수동적 재고축소로의 전환 단계를 완료하고 있으며, 이는 경제 사이클에서 경기 침체에서 회복으로 가는 상태에 해당합니다. 주기적인 변화와 상품 가격 추세 사이의 상응하는 관계에서 가격 상승은 종종 재고 주기에서 수동적 재고 제거 및 능동적 재고 보충을 동반합니다. 전체 원자재 시장의 경우 긍정적인 시장 가격 상승 가능성은 니켈 및 스테인리스강 시장에도 긍정적입니다.
다만 원가 측면에서는 1차 니켈 생산능력이 계속 풀리면서 수급 불균형이 여전하다. 현재 전착 니켈 생산 능력은 급속도로 확장되고 있으며 국내 1차 니켈 공급은 향후 증가 추세를 유지할 것이며 이는 니켈 가격에 더 큰 하방 압력을 형성할 것입니다. 그리고 니켈 가전제품, 주방 및 기타 산업의 최종 다운스트림 제품은 상대적으로 높은 수출을 차지하므로 해외 경제 성장 둔화에 직면하여 외부 수요 약화로 이어질 수 있으므로 시장 우려가 더욱 분명해집니다.
스테인레스 스틸이 전통적인 소비자 분야의 니켈 시장에 미치는 영향 외에도, 새로운 에너지 전력 배터리의 또 다른 핵심 영역인 니켈 다운스트림도 더 큰 압력에 직면하고 있으며, 시장에서 과잉 공급 패턴이 계속 작용하고 있으며, 비즈니스 정신이 명백해 보입니다. 전체 시장 거래 활동이 크게 감소했습니다.
따라서 니켈 시장의 수급 불균형이 효과적으로 변화하기 어려운 경우, 니켈 시장에 압력이 가해지거나 스테인리스강의 원가 하락이 지속되는 경우, 다른 원료의 영향이 미흡한 경우, 스테인레스 스틸 시장의 비용 측면의 영향 또는 여전히 주요 톤의 부정적인 영향.
스테인레스 스틸 자체의 공급과 수요 측면을 살펴보십시오. 한편으로는 스테인레스 스틸 생산 능력이 계속 증가하고 압력이 서서히 해제됩니다. 스테인리스 자체 생산 능력은 계속해서 증가하고 있으며, 2022년 국내 스테인리스 신규 생산 능력은 608만 톤으로 14.36% 증가했으며, 2023년 상반기 스테인리스 신규 생산 능력은 여전히 증가하고 있으며, 점진적인 생산 능력 증가와 더 많은 새로운 생산 능력이 계속해서 생산에 투입되고 있으며, 스테인리스 스틸의 전체 공급이 계속 증가할 것으로 예상되어 시장 압력이 증가할 수 있습니다. 이 장기 과정에서 전체 스테인리스 스틸 시장에 대한 압력이 서서히 풀립니다.
스테인리스강의 생산량은 일반적으로 상반기에 낮지만 하반기에는 조정의 여지가 크다. 2023에서 조강 평면 제어 뉴스는 기본적으로 스테인레스 스틸 생산에서 결정되며 2023년 1-6월 누적 생산량은 13631만 톤으로 13739만 톤에서 0.79% 감소했습니다. 지난해 같은 기간. 상반기 전체 생산량이 낮은 경우 하반기 생산 기업의 생산은 상대적으로 넓은 공간을 조정할 수 있습니다.
한편 특수강은 리도 스테인리스 산업을 적극 옹호하고 있다. 현재 중국에서 스테인리스강으로 대표되는 특수강의 개발 및 적용은 항상 긍정적인 태도를 유지하고 있으며 성 및 도시는 특수강 산업의 발전을 적극적으로 추진하고 있습니다. 철강산업의 품질발전". 고품질 특수강, 고급 장비용 특수합금강, 핵심 기본 부품용 강재 및 기타 소량 다품종 핵심강 개발에 주력하고 있으며, 매년 5개 정도의 새로운 핵심 강재 소재 돌파에 노력하고 있습니다. 시장 수요를 더 잘 충족시키기 위해. 최근 몇 년간 의료 및 환경 거버넌스의 정상화를 위한 철강 수요 지원 외에도 전체 스테인리스 철강 산업은 계속해서 혜택을 보고 있습니다.
수요와 공급의 게임에서 스테인리스 스틸의 재고 압력은 크지 않습니다. 수요와 공급의 전반적인 변화로 스테인리스 현물 시장의 재고는 더 큰 감소를 보였고 현재 스테인리스 현물 시장 하반기의 재고 압력은 크지 않습니다. , 전국 스테인리스 재고량은 전년 동기 대비 4.12% 감소한 816,100톤으로 추산된다. 따라서 공급 및 수요 펀더멘탈의 전반적인 성과는 상대적으로 더 지지적입니다.
전반적으로 연준의 금리 인상 속도가 둔화되었고 국내 경제는 회복 단계에 있으며 적극적인 정책 옹호와 사이클 드라이브의 공동 지원 아래 전반적인 시장 기대는 상대적으로 낙관적입니다. 또한 부동산 업계의 대책으로 준공면적이 지속적으로 상승하여 가전업계로 대표되는 스테인리스 강종의 수요를 뒷받침하고 있으며, 스테인리스 자체의 수급 압력에 대한 영향은 상대적으로 적고 하반기에는 스테인리스 시장에 대한 지원이 있습니다.
하지만 한편으로는 니켈 수급 우려가 지속되고 있고, 대외 수요 부진에 대한 우려가 지속되거나 전반적인 시장 분위기를 끌어내리고 있는 점을 감안할 때.
요약하면 2023년 하반기 니켈 및 스테인리스 스틸 시장은 더 강력한 공간을 가질 것으로 예상되지만 4분기에는 여전히 압박이 있습니다. 계절 법칙에 따라 니켈 가격 운영 범위 또는 150000-190,000위안/톤, 스테인리스 가격 운영 범위 또는 15000-17500위안/톤에 집중될 것으로 예상됩니다. 판단, 하반기 확률 높음 9월, 낮거나 7월, 12월 등장.
