SHMET 뉴스: 기본적인 관점에서 볼 때 현재 수급이 약하고 우기의 남서부 지역 스택 전극 및 기타 원자재 가격이 하락하고 비용 지원이 느슨해집니다. 현재 낮은 실리콘 가격의 맥락에서 공급 측면이 감소하기 시작하지만 폴리실리콘 다운스트림 3개 기업의 생산량만 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 전반적인 수요 약화는 상승하는 실리콘 가격에 대한 지지력이 낮고 근본적인 약세 상황은 상대적으로 분명합니다.
심층 분석: 가격 구축 바닥에는 아직 시간이 필요합니다.
왕첸시와 첸이
1. 업스트림 기업의 손실 감소
산업용 실리콘 가격은 반년 가까이 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 최근 공업용 실리콘 선물 SI2308은 11년 연속 하락세에서 벗어나 15000위안/톤과 14000위안/톤의 정수 표시를 연속적으로 밑돌고 도달했다. 최저가 12,695위안/톤. 가장 큰 주요 산지인 신장의 비용 지원과 우기의 윈난 지역의 비용 지원은 실패로 선언되었습니다. 현재 공업용 실리콘 선물 가격은 톤당 13000위안 선에 머물며 상승세를 이어가고 있다. 현물 가격도 하락 추세를 따르고 있습니다. 연도가 계속 하락하면서 산소 Si5530은 상대적으로 높은 21000위안/톤에서 현재 13800위안/톤에 가까운 수준까지 내려갔고 산소 Si5530도 20000위안/톤 위치에서 하락했습니다. 현재 13600위안/톤으로, 무산소 실리콘과 무산소 실리콘의 가격 차이는 점차 1000위안/톤 이상에서 현재 100-200위안/톤 범위로 좁혀졌습니다. 현물 가격이 하락하는 상황에서 베이시스는 음수에서 양수로 바뀌고 지속적으로 강화되어 연초 -1000위안/톤에서 거의 500위안/톤으로 상승했습니다. 근본적인 이유는 업계의 실리콘 기업이 하락 단계에서 가격을 지원하고 현물 가격이 오랫동안 선물 시장보다 강했기 때문입니다.
기본적인 관점에서 볼 때 현재 수급이 약하고 남서부 장마철이 다가오고 있으며 스택 전극 및 기타 원자재 가격이 하락하고 비용 지원이 느슨합니다. 현재 낮은 실리콘 가격의 맥락에서 공급 측면이 감소하기 시작하지만 폴리실리콘 다운스트림 3개 기업의 생산량만 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 전반적인 수요 약화는 상승하는 실리콘 가격에 대한 지지력이 낮고 근본적인 약세 상황은 상대적으로 분명합니다.
공급 측면에서 중국의 4월 산업용 실리콘 생산량은 291,200톤으로 전년 동기 대비 67.61% 증가했으며 전월 대비 3.02% 소폭 감소했다. 주요 산지로 세분화된 신장은 4월에 169,500톤을 생산하여 국가 총 생산량의 58%를 차지했습니다. 실리콘 가격이 현지 원가선인 14,180.5위안/톤 이하로 떨어지면서 이달 가동률도 하락하고 있다. 4월 말과 5월 초에 실리콘 기업이 생산을 중단하고 용광로를 중단하는 수가 증가하고 있습니다. 현재 86.36%의 높은 가동률은 소폭 하락할 것으로 예상되지만 신장의 대부분의 실리콘 기업은 장기 독신이며 후속 가동률은 안정적으로 유지될 것입니다. 현재 공장 재고는 여전히 충분합니다. 단종된 실리콘 기업도 현물 재고가 많다. 낮은 가격과 높은 공장 재고라는 이중 압력으로 실리콘 공장은 더 많이 출하할 의향이 있지만 다운스트림은 가격 인식이 낮아 출하가 원활하지 않습니다. 윈난 지역은 30,800톤을 생산하여 전체의 11%를 차지했습니다. 현재 윈난성은 우기에 접어들었지만 장마가 늦어져 물량이 적어 6월 우기 전기요금이 계절적으로 인하될지 의문이다. 국내 실리콘 기업은 더 많은 유지 보수를 받고 있으며 실리콘 기업의 가동률은 28.21%에 불과해 전월 및 전년 대비 크게 감소했습니다. 일부 기업이 5월 말 생산 재개를 분명히 한 것을 제외하면 다른 실리콘 기업의 생산 재개 계획은 들은 바가 없다. 가동률이 약세를 보이거나 6월 말에서 7월 초 일괄 생산 재개가 있을 것으로 예상된다. 자체 폴리실리콘 산업의 이점에 의존하여 내몽고는 지역에 공장을 건설하기 위해 많은 고품질 실리콘 기업을 유치했습니다. 올해 생산 상황으로 볼 때 사천을 제치고 세 번째로 큰 주요 생산지가 되었습니다. 4월 국내 산업용 실리콘 생산량은 25,000톤으로 9%를 차지했다. 지역 산업용 실리콘이 주로 다운스트림 폴리실리콘을 지원하기 때문에 서명된 장기 주문 건수가 많고 실리콘 가격이 상대적으로 안정적이며 시장 요소의 영향이 작아 실리콘 기업의 생산 축소 및 중단이 더욱 제한됩니다. . 현재 가동률은 76.62%로 지난달보다 6.36%포인트, 지난해보다 1.2배 올랐다. 전통적인 화력 발전소는 내몽고에서 가동률을 상대적으로 안정적으로 유지했지만, 4월에 생산을 재개한 일부 실리콘 회사는 용광로를 다시 폐쇄하는 것을 고려할 수 있으며, 계속되는 손실에도 불구하고 가동률은 여전히 약간의 감소를 보일 것입니다. 현재 낮은 실리콘 가격. 쓰촨은 17,800톤을 생산해 전체 생산량의 6%를 차지했다. 현재 지역의 정상적인 물 기간은 우기에 대비되어 있습니다. 생산 재개를 계획 중인 소수의 실리콘 기업을 제외하고 나머지 제조업체들은 조심스러운 태도를 보이며 생산 재개를 위한 준비를 하지 않았다. 대부분이 5월 말 이후 착화를 시작하는 것을 선택하는데, 이는 예년 같은 기간에 비해 다소 지연된 것이다. 낮은 실리콘 가격의 영향으로 쓰촨 지역의 전반적인 비용 압박은 크다. 현재 가동률 24.64%는 소폭 상승할 것으로 예상되지만 여전히 낮은 수준이고 생산 재개 의지도 긍정적이지 않다.
우기가 다가오고 있는 사천과 운남을 제외한 주요 산지의 전반적인 상황을 보면 다른 주요 산지는 생산에 대한 의욕이 거의 없다. 또한 4월 하순 복건, 충칭 등 지역 실리콘 기업의 생산 감소 효과가 점차 나타나 산업 가동률이 다시 하락할 가능성이 높지만 하락폭은 크지 않았다. 생산량 측면에서 5월 생산량은 전월 대비 감소할 것이며, 5월 말 소량 생산 재개의 기여도는 6월 생산량 데이터에 반영될 것입니다. 6월에 생산을 재개하는 기업의 수는 우기가 오면 증가할 수 있으며 생산량의 월별 증가율은 10월까지 연장될 수 있습니다.
비용면에서 산업용 실리콘 생산 원료의 현재 가격은 계속 하락하고 있습니다. 이 중 전극 가격은 4월 말 톤당 1500위안 가까이 하락했다. 현재 탄소 전극은 더 비싼 흑연 전극을 점차 대체했지만 이번 가격 하락에서 탄소 전극은 점점 더 빨리 떨어졌습니다. 주된 이유는 흑연 전극이 주로 하류 제철소의 아크로 제강을 공급하기 때문입니다. 비록 부동산 수요의 영향을 받는 제철소가 강하지 않아 일부 전극의 소비에 영향을 미쳐 흑연 전극의 가격이 하락합니다. 탄소 전극은 주로 산업용 실리콘의 고온 광물 열로에 사용됩니다. 이번 실리콘 가격 하락은 탄소 전극 수요를 지탱할 수 없고 전극 펀더멘털이 우호적인 지원이 부족하여 공업용 실리콘 가격이 톤당 120위안 하락했다. 장마철이 다가오면서 수도요금과 전기요금이 하락할 것으로 예상되는 만큼 비용 지원이 무너지는 것을 경계해야 한다.
2. 다운스트림 하이라이트는 폴리실리콘이 기여
4월 중국의 폴리실리콘 생산량은 114,{1}}톤으로 전월 대비 6.28% 감소, 전년 대비 10.55% 증가하여 산업용 실리콘 수요 142,500톤에 해당하여 약 47% , 수요의 지속적인 방출. 폴리실리콘 가격은 최근 높은 재고와 다운스트림 실리콘 웨이퍼 가격 하락으로 인해 급격히 하락했습니다. 현재 폴리실리콘의 사회적 재고는 계속 축적되고 있으며 공장 창고는 거의 한 달에 가까워지고 있다. 폴리실리콘 재료 기업의 재고 압력은 상대적으로 크며 재급식, 밀도 재료 및 콜리플라워 재료의 가격은 거의 4개월 연속 하락하고 있다. 매수하지만 매수하지 않는 사고 방식에 따르면 하류 수령 정서는 좋지 않습니다. 또한 국내 발전소 사업은 지난 5월 준법심사를 받았고, 토지 문제가 사업 승인에 영향을 미쳐 일부 터미널 태양광 사업 추진에 어려움을 겪는 등 시장은 관망하는 분위기를 보였다. 폴리실리콘 공급과잉으로 완제품 가격이 지속적으로 하락하겠지만 일선 기업의 종합 생산원가는 60위안/kg에 불과해 현재 가격에 비해 여전히 두 배 이상 이익 공간이다. 130-140 위안/kg. 폴리실리콘 기업의 생산 열정은 영향을 받지 않고 GCLin Inner Mongolia, Daqo Inner Mongolia 및 Runyang Silicon Materials의 새로운 생산 능력은 질서 있는 생산 과정에 있습니다. 또한 작년의 신규 생산능력이 2분기와 3분기에 출시될 예정이어서 가동률이 높은 수준을 유지하고 있고 폴리실리콘 공급도 늘고 있어 산업용 실리콘에 대한 수요는 견조할 것으로 보인다.
3월부터 유기실리콘 중간체 DMC 생산량은 전월 대비 감소세를 보여 '금, 은, 사' 기대치를 실망시켰다. 4월 생산량은 158,200톤으로 산업용 실리콘 수요의 30%인 약 91,400톤에 해당한다. 현재 회사는 적자를 내고 있습니다. 2월 말부터 DMC 가격이 톤당 14,500위안 이하로 인하되었습니다. 또한 각 유기실리콘모노머 공장의 생산일정부터 후속정비계획이 상대적으로 집중되어 조업이 약화될 것으로 예상된다. 현재 소비는 비수기에 접어들었고 다음 성수기는 '금구은십'이다. 2분기와 3분기 전체 DMC 생산량은 약세를 보일 것으로 예상된다. DMC 다운스트림의 관점에서 한편으로는 국내 경제가 약한 회복세에 있고 내수는 실리콘에 대한 영향이 제한적입니다. 반면 유기실리콘 수출은 부진해 현재 해외수요의 성수기는 끝났다. 4월 주문량은 전월 대비 감소했고, 외부 수요는 증가에서 감소로 감소했습니다. 산업용 실리콘에 대한 유기실리콘의 후속 수요는 감소할 수 있습니다.
자동차 산업의 진흥 조류의 영향으로 1분기 단말기 소비의 급속한 방출이 완성되고 수요가 침체기에 접어들었다. 4월 알루미늄합금 생산량은 약 117만6000톤으로 산업용 실리콘 수요량 7만600톤에 해당해 23%를 차지했다. 최근 알루미늄 가격 하락이 지속되고 재활용 알루미늄 시장이 하락세를 이어 알루미늄 합금 가격도 하락하기 쉽지만 상승하기 어렵고 기업 이익이 더욱 압축되고 건설 정서가 좋지 않고 다운 스트림이 증가합니다. 다이캐스팅 주문이 감소하여 주로 필요한 구매에 대한 후속 가동률 상승을 억제합니다.
재고 측면에서 5월 19일 현재 산업용 실리콘의 사회적 재고는 157,000톤으로 전월 대비 3,000톤, 전년 동기 대비 감소했습니다. 연간 78,000톤 감소. 전반적으로 재고는 거의 5년 만에 최고치를 기록했습니다. 황포항과 천진항의 출하량 증가로 재고가 소폭 감소했고 쿤밍 지역 창고 일부가 사회창고로 전환돼 안정세를 유지했다. 다운스트림 산업용 실리콘에서 신규 주문이 크게 방출되지 않았고 높은 재고 제거 속도도 느려 가격이 상승했습니다.
