1. 방법 중 하나로 시장 이해가 편향되어 있습니다. 국내에서는 중국이 안정 유지에 집중하며 시장 신뢰도를 높이기 위한 일련의 정책을 내놓았지만, 연말이 다가오면서 시장은 더욱 조심스러운 모습을 보이고 있습니다.
2. 기초. 동정광의 경우 11월 수입물량은 전년 동기 대비 10.19% 증가한 2,411,700톤으로 국내 TC 시세는 비교적 높은 수준을 유지하여 국내 동정광 공급량은 여전히 실전에서 느슨하다. 정련된 구리 생산량은 국내 11전해 구리 생산량이 899,600톤으로 전월 대비 0.2% 감소, 전년 동기 대비 8.9% 증가했다. 12월 생산량은 887,900톤으로 전월 대비 1.3% 감소, 전년 동기 대비 2% 증가한 것으로 추정된다. 생산량은 기대에 조금 못 미치는 수준입니다. 수입량을 기준으로 보면, 11월 국내 정제동 순수입량은 전년 동기 대비 13.73% 증가한 348,700톤으로 전년 동기 대비 누적 1.32% 증가했다. 재고 측면에서 주간 글로벌 겉보기 구리 재고는 지난 주 통계와 비교하여 20000톤 감소한 239000톤이었으며 그중 LME 재고는 2,625톤 증가한 81,475톤이었습니다. 국내 정제 구리 사회적 재고는 지난 주말 통계와 비교하여 18,{37}}톤 감소한 76,200톤; 보세구역의 사회적 재고는 49,600톤을 유지하였다. 수요 측면에서는 12월 국내 구리 실질 소비량은 전년 동기 대비 7.03% 감소한 11809억 톤으로 예상되며 다운스트림 수요는 누진연도에 약세를 보였다.
3. 의견. 최근 비철금속의 전반적인 실적, 내외부의 느슨한 분위기, 재고 부족에 대한 시장의 우려가 여전히 비철금속 가격 추세에 기여하고 예상되는 거래는 여전히 가격을 지지합니다. 다만, 더 점진적으로 상륙했을 때, 나중에 한계 푸시가 줄어들 것이라는 의미인지, 강한 기대감에서 시장의 매매 초점이 실질 펀더멘털로 돌아올 것인지가 뒤늦은 관심의 초점이 될 것이다. 강한 기대는 펀더멘털의 검증이 필요하고, 정책 전달도 시간 테스트가 필요하다고 저자는 믿는다. 연간 시장 자체는 불확실성이 큽니다. 구리 가격이 다시 상승하면 제련 기업과 하류 기업 모두 신중을 기할 것이며 더 이상 더 높은 가격을 추구하는 것이 적합하지 않습니다.
