이 문제에 정통한 두 명의 소식통에 따르면 중국 최대 구리 제련업체는 생산량을 5~10% 줄이겠다는 제안을 내놓았고 더 이상 2분기 구리 가공 수수료(TC) 지침 가격을 공개하지 않기로 결정했다고 합니다. 이번 결정은 원자재 부족과 현물시장 TC 가격 급락으로 어려움을 겪고 있는 상하이 상업 중심지에서 중국 제련소 조달 패널(CSPT) 회의를 마친 후 내려졌습니다.
참가자들은 대형 제련소들이 현물 시장에서 일어나고 있는 일에 대해 우려하고 있으며 현물 시장이 실제 시장 펀더멘털에서 멀어지고 있다고 느꼈다고 로이터에 말했습니다.
CSPT가 마지막으로 지침 설정을 거부한 것은 2021년 2분기였다는 점에 주목할 필요가 있다. 게다가 대형 제련소들은 올해 1월 생산량 제한을 제안했지만 아무런 조치도 취하지 않았다.
감산 제안과 TC 지침 가격 비공개에 대해 Jiangxi Copper, Jinchuan Group 및 China Copper 제련소는 이에 대해 언급하지 않았습니다.
하지만 시장 분석가들의 견해는 다르다. Citi의 원자재팀은 공급 제한으로 인해 2024년 세계 구리 시장에서 207000톤, 2025년에는 215000톤의 부족이 있을 것으로 예상합니다. 이로 인해 올해 가격은 톤당 9,125달러까지 상승할 수 있으며, 2025년까지 톤당 10,250달러.
그러나 시장 반응은 이러한 예측을 완전히 따르지 않은 것으로 보입니다. 런던 금속 거래소에서 3개월 내에 인도될 구리 기준 가격은 GMT 09:27까지 0.2% 하락한 톤당 $8,832.15를 기록했습니다. 트레이더들은 시장이 이미 제련소 감산을 예상하고 있어 유가가 크게 오르지 않았다고 보고 있다.
동시에 CSPT는 3명의 신규 회원을 추가해 규모를 확대할 계획이다. 이번 결정으로 CSPT는 시장 변화에 더 잘 대응할 수 있는 더 많은 영향력과 협상력을 갖게 될 것입니다.
이전에 CSPT는 1분기 TC/RC 지침을 톤당 $80, 파운드당 8.0센트로 설정했습니다. 그러나 원자재 해외 공급에 대한 의존도가 높아 세계 최대 정련 구리 생산업체는 First Quantum 소유의 Cobre Panama 광산 폐쇄로 인해 예상치 못한 공급 부족을 겪었습니다.
TC/RC는 제련소의 주요 수입원으로, 광부가 금속으로 정제하기 위해 정광 또는 반가공 광석을 판매할 때 지불합니다. 정광 시장이 타이트할 때 제련사는 원자재 가격 하락을 받아들여야 하며, 이는 TC/RC 가격 하락으로 이어진다.
올해 3월 11일 중국 현물 구리 TC 가격은 톤당 11.20달러로 지난해 12월 말 가격보다 80% 하락해 2013년 패스트마켓이 주간 지수를 발표하기 시작한 이후 최저 수준을 기록했다. 손실을 보기 위해 주로 현물 구매에 의존하는 제련소에 압력을 가한 반면, 대형 제련소는 연간 벤치마크 가격인 톤당 80달러의 장기 계약을 통해 대부분의 정광을 얻습니다.
현물 시장 가격은 제련소가 유지보수 기간에 돌입하면서 2분기에 역사적 최저치에서 회복될 가능성이 높습니다. 그러나 올해도 여전히 제련사들의 생산량 증가로 인해 공급 부족은 지속될 것으로 예상된다.
국가통계국에 따르면 1월과 2월 중국의 구리 정제 생산량은 전년 동기 대비 10.7% 증가한 약 222만 톤을 기록했습니다. 그러나 관세청 자료에 따르면 같은 기간 중국의 구리광석 및 정광 수입량은 전년 동기 대비 0.6% 증가한 466만톤에 그쳤다.
생산량을 줄이려는 업계의 노력에도 불구하고, 정부 지원 연구 그룹인 Antaike는 중국의 전체 정련 구리 생산량이 올해 3% 이상 증가할 것이라고 예측했습니다. 이는 공급 부족과 가격 하락이라는 어려움에도 불구하고 중국의 구리 제련 산업이 어느 정도 성장 모멘텀을 유지하고 있음을 보여줍니다.
